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方正证券:横盘整理 板块轮动

发布时间:2020-02-21 07:48:18 编辑:笔名

方正证券:横盘整理 板块轮动 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【投资要点】

1、上周大盘如期收出周阳线,不过由于上周五出现阴包阳走势使得大盘周涨幅依然为负,但是板块轮动较为明显,一是前期强势的中小创及科技股让位于蓝筹股;二是超跌企稳后的家电、啤酒、发酵调味品周涨幅较好;三是大基建板块上周的表现也比较靓丽。

2、上周披露的11月份月度宏观经济数据总体不如预期,其中流动性指标M1继续下滑至1.5%,工业增加值下滑至5.4%,消费下滑至8.1%,固定资产投资则继续小幅回升至5.9%,新增贷款1.25万亿元。上周四的上涨疑似为对政治局会议的良好预期,周五的回落或是经济数据与政策信息不及市场预期的混合物,而大基建板块走强则受益于固定资产投资改善及基础设施补短板政策的呵护。

3、我们前期强调本月需关注的其他重要指标还有人民币兑美元汇率、深成B指及证券指数。上周人民币兑美元中间价平稳并未受美元指数走强的影响;深成B指创了新低未能实现周阳线但上周五表现相对较好,并未出现阴包阳走势;上周证券指数也未能实现周阳线。上述数个重要指标的走势总体依然偏弱,这使得大盘在估值、政策及蓝筹板块支撑下继续横盘整理,下周需密切关注纪念十一届三中全会40周年重要活动能否释放超预期的政策利好。

4、尽管短期大盘方向不明朗,但近期个股机会依然值得参与。本期五维选股模型买点大于0.5的公司比较集中在电子、电气设备、食品饮料、化工、公用事业等申万一级行业。从最近五维潜力股的表现看,超跌板块的强势股以及均线或形态修复较好的个股走势在板块轮动中强于大盘,成为短期热点的概率较大,投资者不妨从上述提到的行业以及银行板块里精选个股,短期参与,快进快出,见好就收。

5、模拟组合计划:仓位中性水平之下,持仓观察。

6、风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破2500点。

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